В помощь инвестору мы представляем рейтинг инвестиций, которые могут принести самый большой доход в 2010 году, а также предупреждаем о рисках, угрожающих владельцам вложенных капиталов.
Формировать инвестиционный портфель на 2010 год нужно очень осторожно и продуманно, в первую очередь ориентируясь на надежность финансового учреждения, которому будут доверены деньги. Лучшей инвестиционной стратегией по-прежнему остается высокая ликвидность (возможность быстро выйти из инвестиций) в случае ухудшения ситуации на рынке.
Банковские вклады Можно заработать: 10–25% годовых
Риск: умеренный
Минувший год принес вкладчикам банков от 10 до 25% годовых. Но клиенты 17 банков не смогли вовремя вернуть свои вклады из-за введения в финучреждения временных администраторов. Некоторые ожидают своих кровных до сих пор.
В 2010 году кризисные явления в банковской системе, скорее всего, сохранятся. По разным оценкам с рынка уйдут еще пять-семь мелких банков, и их клиентам придется получать деньги из Фонда гарантирования вкладов либо становиться в общую очередь кредиторов.
Однако углубление кризиса может положительно повлиять на депозитные ставки. «Если вернется кризис ликвидности и банки будут испытывать проблемы с привлечением ресурсов, ставки могут значительно вырасти — до 25–28% годовых в гривне и 14–16% годовых в долларах и евро», — считает заместитель председателя правления Диамант банка Валерий Олейник. Также нельзя исключать риск банкротства еще одного крупного банка, и в этом случае возможен новый отток вкладов населения из системы. Если такое случится, банки опять-таки будут вынуждены еще больше увеличивать ставки для привлечения средств граждан.
Если второй волны кризиса удастся избежать, ставки по гривневым депозитам меняться, скорее всего, не будут, а по вкладам в валюте немного снизятся — до 10–12% годовых при размещении на 6–12 месяцев (сейчас 12–14% годовых). Это обусловлено сокращением объема кредитования в валюте в связи с запретом выдавать валютные займы физлицам. «В первом полугодии ставки еще могут расти, однако во втором, безусловно, будут снижаться. Самые высокие проценты будут по срочным депозитам в гривне, затем — доллар, поскольку Украина чрезмерно долларизирована, а далее евро», — считает генеральный директор Platinum Bank Грег Краснов.
Независимо от экономической ситуации в стране банки, испытывающие серьезные проблемы, будут значительно повышать ставки, чтобы заполучить ресурсы с рынка. И тут важно четко оценивать «выгодные предложения»: если то или иное финучреждение предлагает намного большую (на 2–3%) ставку, чем его ближайшие конкуренты, — это должно стать сигналом об опасности. Разумеется, сравнивать следует предложения близких по размерам банков (их рейтинг размещен на сайте Ассоциации банков Украины
www.aub.com.ua).Чтобы минимизировать риски, специалисты советуют хранить сбережения в двух-трех крупных банках лучше всего с иностранным либо государственным капиталом и в сумме до 150 тыс. грн. (размер компенсации из Фонда гарантирования вкладов). «Не исключено, что ряд банков с плохим качеством кредитного портфеля и ненадежными акционерами не смогут найти внутренние ресурсы для рекапитализации (особенно остро эта проблема стоит перед учреждениями с украинскими собственниками) и будут вынуждены либо искать новых инвесторов, либо ликвидироваться», — предупреждает начальник отдела анализа и исследований «Райффайзен Банка Аваль» Дмитрий Сологуб.
Золото Можно заработать: от -20 до 35% за год
Риск: высокий
В прошлом году золото принесло частным инвесторам до 30% прибыли. Банкиры считают, что 2010 год тоже не станет убыточным. По разным оценкам диапазон, в рамках которого будет находиться цена на золото в течение 2010 года, — $1100–1300 за тройскую унцию (31,1 г). Цена на желтый металл в Украине будет прямо пропорциональна цене на Лондонской бирже и курсу доллара по отношению к гривне.
«Во втором полугодии, по нашим оценкам, стоимость доллара США в мире может начать расти из-за сворачивания мероприятий денежно-кредитного, фискального стимулирования в крупных странах. Это приведет к снижению стоимости золота в мире», — объяснил руководитель информационно-аналитического центра Forex Сlub Николай Ивченко. Толкать вверх мировые цены на желтый металл в 2010 году будут сокращение его мировой добычи, а также дополнительная эмиссия от $1,75 трлн. до $2,25 трлн., которой США планируют покрыть дефицит бюджета.
Эксперты считают, что лучшим временем для инвестиций в золото будет период с середины января до середины мая, когда металл будет торговаться в пределах $1140–1190 за тройскую унцию.
Но какой бы ни была доходность в 2010 году, эксперты традиционно не рекомендуют покупать золотые слитки на год или меньший срок. Как свидетельствует статистика, наибольшую выгоду получают именно долгосрочные инвесторы, то есть те, кто готов ждать отдачи в течение как минимум трех-пяти лет.
Следует также учитывать, что спред (разница между курсом покупки и продажи) по наличным операциям с золотом в Украине составляет от 20 до 60 грн. на одном грамме. Поэтому итоговая доходность операции по приобретению наличного золота в 2010 году может составить всего лишь 2–5%.
Нельзя также забывать о риске банкротства банка, в котором будет открыт депозит в золоте или храниться слиток. Напоминаем, вклады в драгметаллах не подлежат компенсации из Фонда гарантирования вкладов.
Акции Можно заработать: от -90 до 40–60% за год
Риск: очень высокий
От фондового рынка все аналитики в 2010 году ждут только позитива, хотя и не исключают небольшого падения котировок в первом полугодии. В целом по результатам года фондовики прогнозируют рост фондовых индексов ПФТС и Украинской биржи на 25–40%. «Отечественные компании выстояли в кризис, многие сейчас восстанавливают объемы производства и увеличивают рентабельность — это и станет причиной повышения стоимости украинских акций», — объяснил старший аналитик инвестиционной группы «Сократ» Сергей Невмержицкий. То есть росту фондового рынка в этом году будет способствовать рост ВВП и восстановление промышленности. «Мы ожидаем роста всех основных секторов в 2010 году, как это было в 2000 году: металлургии — на 11%, машиностроения — на 18%, в целом роста промышленного производства — на 10%. Также мы прогнозируем рост ВВП на 5%, ведомый экспортно ориентированными отраслями», — рассказал управляющий активами компании Astrum Юрий Ушков.
Наиболее привлекательными для инвестирования в 2010 году эксперты называют акции компаний электроэнергетики, машиностроения, сектора связи и банковского сектора. Годовой потенциал роста ЦБ этих секторов превышает 100%. Частным инвесторам рекомендуют обратить внимание на акции «Укртелекома», «Мотор Сичи», «Центрэнерго».
Инвестиционные фонды Можно заработать: от -90 до 30–55% за год
Риск: высокий
Вслед за ростом фондового рынка ожидается и увеличение стоимости сертификатов паевых фондов (ПИФов). В 2010 году специалисты советуют отдать предпочтение открытым фондам со сбалансированной стратегией, из которых можно выйти в любой момент и которые инвестируют в депозиты и «голубые фишки».
«Если проблемы мировой экономики не будут решены, прибыль получат только фонды, инвестирующие в инструменты с фиксированным доходом и только наиболее надежных предприятий. Если же ситуация будет улучшаться, лидерами окажутся фонды акций, инвестирующие в наиболее ликвидные инструменты. Мы склоняемся к первому варианту», — отмечает ведущий специалист департамента инвестиционного консалтинга компании Foyil Securities Олег Пасечник.
Покупка паев открытых инвестиционных фондов может принести в 2010 году большую доходность (в среднем около 25–30%), чем средняя доходность по гривневым депозитам в банках. Однако риск обесценивания сертификатов все равно высок. Ведь рост котировок может вполне оказаться кратковременным и спекулятивным, а в случае серьезных экономических проблем в Украине западные инвесторы могут запросто «выйти» из ценных бумаг, спровоцировав очередной обвал фондового рынка.
Облигации Можно заработать: до 20–40% годовых
Риск: высокий
Корпоративные облигации и казначейские обязательства (облигации, выпущенные Минфином) есть в портфеле далеко не каждого частного инвестора. Уж слишком экзотичен в наших краях этот инвестиционный продукт и слишком мало доверия к нашим предприятиям-эмитентам, а уж тем более к государству. Однако в 2010 году держателям облигаций сулят немалые прибыли — минимум до 20–40% в год, поэтому мы решили включить «бонды» в наш рейтинг.
И все же вкладывать деньги в эти ценные бумаги следует крайне осторожно и только тем, кто уже имеет опыт подобных вложений. В стране практически не осталось корпоративных облигаций, которые не находятся в состоянии технического дефолта (несвоевременной уплаты процентов или основного долга) или реструктуризации. Они массово не обслуживаются, поэтому могут представлять только спекулятивный интерес — так как позволяют профессиональным инвесторам приобрести компанию через владение ее долгами.
Еще сложнее ситуация с государственными бумагами. По оценке агентства «Эксперт Рейтинг», технический дефолт в 2010 году очень вероятен даже в том случае, если МВФ возобновит кредитование Украины. Жесткая монетарная политика накануне президентских выборов, резкий рост расходов на обслуживание госдолга, привлеченного через механизм ОВГЗ, и нерешенный газовый вопрос в значительной степени подорвали потенциал реального сектора.
Что же касается казначейских обязательств для населения, выпускаемых Минфином и продаваемых через Ощадбанк, то доходность от них фиксированная и весьма невелика — 16% годовых в гривне. На этом фоне гораздо более привлекательным представляется размещение средств на депозите в надежном банке, где и ставки в гривне повыше (на уровне 17–19% годовых), и забрать деньги можно (при желании) досрочно.
Накопительное страхование жизни Можно заработать: от 10 до 20% за год
Риск: высокий
Накопительная страховка жизни позволяет не только накопить сбережения и получить инвестиционный доход (не менее 4% в год по Закону «О страховании»), но и обеспечить себе страховую защиту на случай инвалидности, несчастного случая или смерти. В этом году от страховщиков ждут заработка не менее чем 10–20% годовых. Все бы хорошо, но лайфовое страхование в Украине имеет свою специфику.
Во-первых, у большинства отечественных страховщиков даже нет международных рейтингов надежности и приличных сайтов. Во-вторых, кризис серьезно ударил по страховому рынку, спровоцировав отток клиентов и практически заблокировав целый сегмент рынка — страхование заемщиков. Так что может случиться, что некоторые фирмы не доживут до окончания срока действия долгосрочных страховых полисов (10–30 лет).
Поэтому специалисты советуют инвестировать деньги в страхование жизни, только предварительно взвесив все риски. Важно правильно выбрать компанию и страховую программу и быть готовым к тому, что накопительные полисы, как правило, долгосрочные и предусматривают потерю части сбережений в случае досрочного расторжения страхового договора.
Недвижимость Можно заработать: от 1 до 10% за год
Риск: умеренный
Большинство финансовых аналитиков и риелторов сходятся на том, что на рынке недвижимости значительный рост цен в 2010 году просто невозможен. Причины — запрет на валютное кредитование населения, проблемы в банковской сфере, низкие доходы населения, неготовность владельцев жилья продавать его по бросовой цене. В лучшем случае цены вырастут на 1–2% за год.
Но если кредитование возобновится, рост цен на квадратные метры все же возможен. К примеру, аналитики КУА «Сократ» прогнозируют такой рост на уровне 20%, а компании Forex Сlub — до 10%. Не будем забывать, что на конец прошлого года ипотечные программы предлагали уже 14 украинских банков.
В любом случае, наступил удачный период для скупки подешевевших жилья и коммерческой недвижимости. Пусть даже отдачи от этой инвестиции придется ждать, как и в случае с золотом, три-пять лет.
Мнение Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра Forex Сlub
Мы считаем, что наиболее доходными в следующем году будут вложения в акции украинского фондового рынка, в паи инвестиционных фондов, покупка ОВГЗ и корпоративных облигаций, депозиты в национальной валюте.
Резкого роста стоимости доллара в Украине в 2010 году не будет. По нашим оценкам, средний курс доллара в Украине в 2010 году составит 8–8,10 грн., доходность долларовых и евровых банковских депозитов будет ниже. Предлагаемая сегодня доходность по годовым депозитам в нацвалюте имеет большой разброс от 15 до 25,5%, наиболее часто встречаемая доходность — 20–22%, по долларовым и евровым депозитам на год — 11–12%. Поэтому мы считаем вложения в депозиты в национальной валюте в 2010 году достаточно интересными для населения.
Алла Ищенко, главный менеджер по драгоценным металлам «Райффайзен Банка Аваль»
Будет ли выгодно инвестировать в наличное золото, заработает ли население Украины на операциях покупки-продажи слитков в наступившем году, во многом зависит от тарифной политики банков — участников рынка банковских металлов, поскольку год обещает меньшую волатильность цен на золото, чем в 2009 году. При относительно спокойном мировом рынке золота в 2010 году результат краткосрочных инвестиций в слитковое золото будет зависеть от того, какие котировки на покупку выставят на момент выхода из инвестиций банки, проводящие откуп металла у клиентов. Более прогнозируемой будет инвестиция в безналичное золото или в переданное банку на ответственное хранение при условии, что банк формирует цену откупа на четко сформулированных принципах. Например, в процентах от учетного курса банковских металлов, установленного НБУ на дату операции, либо от курса продажи наличного металла.
Источник: weekly.com.ua
